新闻回顾

l      11月25日，央行在外汇市场上与10家银行进行了美元与人民币的掉期，金额为60亿美元，期限为1年；

l      11月25日，国家外汇管理局公布的人民币对美元交易中间价是8.0805元人民币/美元。同日，中国银行等主要外汇指定银行挂出7.9997元人民币/美元的炒买价。

简要评述

l      央行进行货币掉期的主要目的在于增加一种新的流动性管理手段，并且这种操作有可能固定下来，成为像央票发行一样；

l      在客观上，掉期汇率会对人民币远期汇率产生一定影响，引导市场预期；

l      我们认为此次掉期7.85元人民币/美元的汇率水平的制定除了央行有意引导远期汇率水平外，主要参考是远期汇率理论价格。

[截稿时间：2005年11月29日]

本网站所登文章仅代表研究员个人观点，并不代表中国人寿资产管理有限公司的看法。所有报告均不作为其它机构或个人投资的参考资料，据此引起的损失自负。未经中国人寿资产管理有限公司投资研究中心授权许可，任何引用、转载及向第三方传播均可能承担法律责任。

[投资研究中心]